加密货币与 VASP 牌照办理

新加坡《支付服务法》下的 DPT（数字支付代币）牌照是一项完整的监管授权——需要资本、实体运营、境内合规官，并须经受 MAS 严格的尽职调查。VASP 注册（部分欧洲法域在 MiCA 生效前采用）则是一种较轻量的反洗钱注册，其监管公信力不及前者。自2024年12月 MiCA 生效以来，欧盟的注册制已被要求具备与 DPT 牌照相近实体运营标准的完整 CASP 授权所取代。

两者均为一级加密货币牌照，但服务于不同的战略目的。MAS 最适合面向新加坡机构市场及东南亚客户的运营商——其监管品牌影响力及新加坡元（SGD）银行准入在该地区无可匹敌。VARA 则是进入海湾机构市场及通过迪拜实现全球扩张的入口。我们合作的多数具规模的交易所运营商两者都持有；在更早期阶段，选择主要取决于主要客户地域及银行需求。

MiCA（加密资产市场监管条例）是欧盟统一的加密资产监管框架，已于2024年12月全面生效。根据 MiCA，任何向欧盟居民客户提供加密货币交易、托管、资产组合管理、转账或咨询服务的主体，无论是否设于欧盟境内，均须取得 CASP（加密资产服务提供商）授权。立陶宛 CASP 是获取 MiCA 授权最快的路径之一：6—12周，获批后即享有欧盟范围内的通行权。

申请主体必须是在新加坡注册的私人有限公司。境外母公司可持有该新加坡实体100%股权，但当地实体必须配备至少一名新加坡常驻董事、一处实体新加坡办公室，以及本地聘用的员工，包括一名反洗钱合规官。我们会将新加坡子公司的注册工作纳入 MAS 项目一并管理。

资本要求因法域及牌照类型而有很大差异。新加坡 MAS：10万新加坡元（标准支付机构，SPI）至25万新加坡元（大型支付机构，MPI），MPI 另需缴纳保证金。阿联酋 VARA：根据服务类别不同，最低10万美元起。立陶宛 CASP：多数服务类型为15万欧元。纳闽 FSA：11万美元（托管业务）至36万美元（交易所业务）。我们在每份法域选择备忘录中都会附上详细的资本及成本分析。